Υπουργείο Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών

Δικτυακός Τόπος Διαβουλεύσεων

• Σχόλιο του χρήστη 'Αλέξανδρος Μεταλληνός' | 6 Ιουλίου 2013, 15:31

  Μόνιμος Σύνδεσμος

  Αρχικά πρέπει να παρατηρηθεί ότι είναι ορθό να ρυθμιστεί η υποκεφαλαιοδότηση. Ωστόσο η προτεινόμενη διάταξη έχει σειρά από προβλήματα που πρέπει να αντιμετωπιστούν προκειμένου να μην αποτελέσει πρόσκομμα στις επενδύσεις. Ειδικότερα: (α) Το ποσοστό 10% είναι απαράδεκτα χαμηλό. Θα πρότεινα τουλάχιστον 50%. (β) Η θέση ενός ποσοστού και μόνο ανεξάρτητα από το είδος της επιχείρησης και από τον βαθμό στον οποίο αυτή είναι εντάσεως κεφαλαίου, δεν είναι ορθή. Πρέπει να εξεταστούν αλλοδαπά πρότυπα στο ζήτημα αυτό. (γ) Σε πάρα πολλές μικρομεσαίες επιχειρήσεις οι τράπεζες απαιτούν από τους μετόχους - φυσικά πρόσωπα να εγγυώνται για τα δάνεια της εταιρείας. Όπως είναι σήμερα η διάταξη μπορεί να οδηγήσει τις επιχειρήσεις αυτές σε καταστροφή, αφού δεν θα εκπίπτει το μεγαλύτερο μέρος των τόκων. Μια πιθανή λύση θα ήταν να εξειρεθούν οι εγγυήσεις που παρέχονται από φυσικά πρόσωπα. (δ) Πρέπει να καταστεί σαφές προς αποφυγή παρερμηνειών, ότι στην έννοια της εγγύησης δεν περιέχεται το ενέχυρο επί των μετοχών ή εταιρικών μεριδίων του οφειλέτη. Αυτό είναι πολύ σημαντικό επειδή συχνά στις χρηματοδοτήσεις οι δανειστές απαιτούν να λαμβάνουν ενέχυρο επί των μετοχών. (ε) Δεν πρέπει να εξαιρούνται μόνο τα τρπεζικά δάνεια, αλλά και τα δάνεια από άλλους φορείς, όπως χρηματοδοτικά ιδρύματα, venture capital funds, mezzanine funds, hedge funds κλπ. Όπως είναι η διάταξη μπορεί να δημιουργήσει προβλήματα σε νέες μορφές χρηματοδότησης ή στη χρηματοδότηση ελληνικών επιχειρήσεων μέσω ομολογιακών δανείων. Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό, ενόψει του ότι οι τράπεζες στην ΕΕ βρίσκονται σε φάση απομόχλευσης μειώνοντας την παροχή δανεισμού με αποτέλεσμα το κενό να καλύπτεται μέσω άλλων χρηματοδοτικών φορέων.